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      境外發債擔保

      急求!境內銀行擔保境外企業發債的保函文本

      自己頂一下內保外債不是內保外貸,擔保境外企業發債,那么本保函的受益人應該是境外購買zj的大眾,屬于增信保函。

      私募債現行是否需要擔保?

      確實從規定上來看的話是不需要擔保的,但是實踐中券商一般都會做這個的,所謂的一種潛規則吧,如果不做的話后續的銷售和備案可能會受到影響。

      境內企業境外發債過程中審計師出具的安慰函,安排函分別指的是什么

      支持函/安慰函(Letter of Support)形式
      由中資機構境外子公司作為發債主體,中資機構境內母公司提供支持函。鑒于支持函不具法律約束力,也不是一個擔保(Guarantee),所以支持程度弱,近期投資者已經不太接受此類安排,成功案例包括2012年方興地產的境外發債(由母公司中化集團提供支持函)。
      此安排不需外管局審批,募集資金可以回流境內。

      發改委擬對境外發債違規企業實行什么方式?

      據國家發改委網站消息,國家發展改革委有關負責人6月15日就企業違規發行外債事宜時表示,正在研究制定相關管理辦法,擬對境外發債違規企業實行“三次警示”方式,穩步推進外債登記制管理改革。

      近日,國家發改委官網發布了約談8家境外發債未備案企業的信息,是否還有進一步措施?發改委對此回應,近期,發現部分企業發行外債未按規定事前備案登記。為此,發改委約談了部分企業及相關中介機構,指出企業發行外債存在的違規之處,要求企業發行外債嚴格遵守2044號文的相關規定,要求相關中介機構切實負起責任,指導并監督企業履行事先備案登記手續。

      5月18日,發改委官網發布《國家發展改革委約談違規發行外債的有關企業和中介機構》,將有關約談情況進行了公告。

      發改委表示,為進一步規范市場行為,推動企業依規履行備案登記手續,加強事中事后監管,防控外債風險,發改委正在研究制定相關管理辦法,擬對境外發債違規企業實行“三次警示”方式:如初次發現企業發行外債有未事先辦理備案等違反2044號文相關規定的行為,約談企業和承銷商、律所等中介機構,并在發改委官網發布相關警示公告;如再次發現違規行為,則在發改委官網點名警示違規企業和相關中介機構,通報其違規行為;如第三次發現違規行為,則會同有關部門對有關企業和中介機構進行問責,暫停有關企業的境外發債備案登記和有關中介機構參與發行外債。

      來源:中國新聞網

      境外金融機構投資入股中資金融機構,應當具備什么條件?

      (一) 投資入股中資商業銀行的,最近一年年末總資產原則上不少于100億美元;投資入股中資城市信用社或農村信用社的,最近一年年末總資產原則上不少于10億美元;投資入股中資非銀行金融機構的,最近一年年末總資產原則上不少于10億美元; (二) 中國銀行業監督管理委員會認可的國際評級機構最近二年對其給出的長期信用評級為良好; (三) 最近兩個會計年度連續盈利; (四) 商業銀行資本充足率不低于8%;非銀行金融機構資本總額不低于加權風險資產總額的10%; (五) 內部控制制度健全; (六) 注冊地金融機構監督管理制度完善; (七) 所在國(地區)經濟狀況良好; (八) 中國銀行業監督管理委員會規定的其他審慎性條件。

      中國境外企業應對投資風險有哪些措施

      (一)經營風險的防范
      經營風險來源于企業的決策失誤和無效管理,可能出現在境外企業的任何一個部門,也貫穿了境外投資的全過程。防范經營風險需要注意以下幾個問題:
      1、境外投資要著眼于增強投資主體的核心能力
      核心能力指企業在特定的經營中具有競爭優勢的多方面技能、互補性資產和運行機制的有機融合,是不同技術系統、管理系統的有機組織,是識別和提供競爭優勢的知識體系。核心能力的強弱是企業實施境外投資的首要制約因素,也是決定境外企業抗拒經營風險能力的重要指標。不論在境外新設企業還是直接收購境外股權,境外投資成功的關鍵在于是否發揮和增強了投資主體的核心能力,如果只是盲目并購和多元化,往往導致經營失敗。目前許多國內企業只關注境外投資的外在效果,如資本的集中、規模的擴大,卻很少認真分析核心能力這個本質的東西,特別是一些有資金實力卻并不具備競爭優勢的企業,把境外投資等同于攻城略地的擴張,導致收購境外股權時出價過高,也影響了境外投資的實際收益。
      2、在加強境外企業管理的同時保持其經營的靈活性
      投資主體應該明確跨國公司內部風險決策的權限,一方面防止完全放任海外子公司自行決策投資行為,造成子公司權限過大,投資失控;另一方面也要避免管得過死,一切投資或支出均須報請公司總部審批,影響海外企業的正常運營。
      3、實行內部診斷制度,完善境外企業的治理結構和管理結構
      沒有健全競爭機制以及激勵與約束機制的海外經營比國內經營的風險大幅增加,因此,形成完善的治理管理結構是境外企業應對經營風險的前提條件。首先,通過加強對境外企業的財務監督完善其內控機制,目前國內投資單位選派到國外企業的財會人員,尤其是有經驗的財會主管嚴重不足。很多海外企業內部賬務管理和會計核算制度不健全,“多本賬”問題嚴重,有的海外分支機構為節省開支甚至會計、出納一人兼,這種不規范的財務制度往往成為貪污、舞弊者可資利用的漏洞,造成國有資產的大量流失。這種情況要求投資主體不能對境外企業放任不管,要有專門的審計部門對海外子公司進行定期和不定期的審計,特別要防止將國有資產和外匯資金用于境外投機性炒作。其次,當海外企業的投資所在國外部治理機制健全,母公司可以借助外部治理環境的強監督作用來安排內部治理,實現對海外企業的有效治理和控制,例如很多跨國公司在境外企業的董事會中引入當地債權銀行的代表和獨立董事職務以加強對海外子公司的監督。最后,母公司應把內部診斷制度作為完善境外企業治理管理結構的重要手段,設立專門的機構,對境外企業的經營管理情況進行定期的內部評估,并提出相應的改進建議。
      (二)系統風險的防范
      境外企業無法決定投資所在國的政治、經濟形勢,因此,對于系統風險只能采用規避的方法,并盡量減少其不利影響:
      1、做好對投資所在國政治、經濟形勢的評估,注意借助大型國際投資咨詢公司的專業力量
      企業應在投資前通過實地考察、專家咨詢等方式,對投資所在國的經濟發展狀況、政局穩定情況和對外國投資的優惠政策進行綜合評估,境外企業設立后也應要求海外經理人員及時提供當地各種政策動向的情報,并由專門的機構進行分析。評估工作專業性較強,由于一般企業實力有限,要注意借助咨詢公司這類中介機構的專業知識。隨著國外跨國公司的發展,出現了一批專為企業海外投資服務的大型咨詢公司,如美國最大的漢密爾頓咨詢公司始建于1914年,擁有1500名咨詢人員,其中老資格的專家達800多人,他們的服務明顯提高了客戶海外投資的效率。由于目前國內沒有成熟的海外投資咨詢公司,對于大的境外投資項目,雖然咨詢費用比較昂貴,但為減少投資風險,還是有必要委托國外的大型投資咨詢公司進行評估。
      2、改變投資方式,實行海外企業本地化戰略,加強對投資所在國的公關策略
      在境外投資中貫徹“雙贏”策略。在投資方式上盡量采用合資形式,以取得一定的本國企業身份,使合資方分擔一部分投資風險;對資源開發等敏感領域的投資根據所在國情況可以債務形式出資,通過產品分成獲得收益,避免直接取得控股權所帶來的國有化風險;如果投資主體具有品牌、技術、管理優勢也可以像麥當勞那樣采取特許經營的形式,做到既節約資金、避免了直接投資風險,又占領了市場。在境外企業經營中采用本地化戰略,一方面多雇用當地員工,另一方面盡量實現采購本地化。境外企業必須注意塑造自己在當地良好的“公眾形象”,對投資所在國有明確的公關策略,并將自身的發展積極地融入投資所在國的經濟發展中。
      3、通過保險手段減少系統風險產生的損失
      企業可以通過加入保險等方法減少境外投資的風險,如世界銀行于1988年成立了多邊投資保險機構,它和國家之間的多邊條約一起為對外直接投資中的國有化等系統風險提供了條約保證,當跨國公司成為該公約或機構的成員之后,境外投資中的部分系統風險就可以在一定程度上進行控制,當損失發生時也可以申請國際賠償,為企業的境外投資提供國際保證。