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      波段理論第一浪圖解

      波浪理論中1、2、3、4、5浪個級別回調比例是多少?

      2浪回調幅度不能超過100%,一般在50%~61.8%;。

      4浪回調幅度一般在38.2%~50%附件。

      3浪不能是1,3,5中最短的,一般至少是1浪的1618倍。

      5浪一般是1浪的0.618~1倍,如果1,3浪接近,則5浪可能是1,3浪的總長。

      艾略特波段理論的浪中浪

      關于波浪理論的浪中浪,大浪有中浪,中浪有小浪,小浪還有超小浪,如下圖:

      運用波浪理論找第一浪簡單方法有么,特征是什么

      數浪的兩條基本規則: 一、第三浪(第三推動)永遠不是3個驅動浪(第一、三、五浪)中最短的一個浪。在股價的實際走勢中,通常第三浪是最具有爆炸性的一浪,也經常會成為最長的一個浪。 二、第四個浪的底部,不可以低于第一個浪的浪頂。

      誰給看看這個圖是波浪理論的第幾浪了

      這個圖你不能用波浪理論了。。都已經下到前低了。。。

      什么是波浪理論?

      波浪理論
      股價的波動與在自然中的潮汐現象極其相似,在多頭市況下,每一個高價都會是后一波的墊底價,在空頭市況下,每一個底價都會是后一波的天價。如果投資者能審時度勢,把握股價的波動大勢趨向的話,不必老圍著股價的小小波動而忙出忙進,而隨著大勢一路做多或一路做空,這樣既能抓住有利時機賺取大錢,又能規避不測之險及時停損,艾略特的波浪理論為投資者很好地提供了判別股價波動大勢的有效工具。
      艾略特(RaLPH Nelaon Elliot,1871-1948)是波浪理論的創始者,他曾經是專業的會計師,專精于餐館業與鐵路業,由于在中年染上重病,在1927年退休,長期住在加州休養。就在他休養的康復時期,他發展出自已的股價波浪理論,很顯然,艾略特的波浪理論是受到道氏理論的影響,而有許多的共同點,道氏理論主要對股市的發展趨勢給予了較完美的定性解釋,而艾略物則在定量分析上提出了獨到的見解。
      艾略特的大量股市理論論文主要是在1939年發現的,在1946距艾略特去世前兩年,艾略特明確地寫下了波浪理論專著“Natre's lsw-The Secnt of the universe”。 這一書名聽來有些夸大。這是因為艾略特自認為他的股市理論是屬于大自然法則的一部分,這一法則支配人類所有的活動,我們暫且不去考究這一定言,而將注意力集中在他對股市規律的研究。
      許多從事過波浪理論研究并在實際操作中付諸實施的投資者都曾會感到波浪理論不易領會,甚至望而生畏。波浪理論的基本原則其實很簡單,讀者在不久將會發現波浪理論涵蓋的許多要點??雌饋硭圃嘧R,這是因為波浪理論的許多架構,相當符合道氏理論的原理和傳統的圖型技術。不過,波浪理論已超越傳統的圖型分析技術,能夠針對市場的波動,提供全盤性的分析角度、得以解釋特定的圖形型態發展的原因與時機,以及圖形本身所代表的意義,波浪理論同時也能夠幫助市場分析師、找出市場循環周期的所在。
      曾經有人說過,多數的技術分析,在本質上是屬于逐勢分析。道氏理論,且不談其所有的優點,也是在趨勢形成之后,才出現確認的訊號,波浪理論則能更進一步的對頭部與底部作出預警訊號,而且能以較傳統的分析方法加以確認,在以下的章節,我們將重點指出波浪理論與較為人熟知的圖型分析的兩者之間的共同點。
      波浪理論(二) 數浪的基本規則
      投資者應了解,艾略特的波浪理論其關鍵主要包括三個部分,第一,為波浪的形態;第二,為浪與浪之間的比例關系;第三,作為浪間的時間間距。而這三者之間,浪的形態最為重要。
      波浪的形態,是艾略特波浪理論的立論基礎,所以,數浪的正確與否,對成功運用波浪理論進行投資時機的掌握至關重要。 所謂數浪的基本規則,只有兩條。如果投資者能對這兩條基本數浪規則在平時運用中堅守不移,可以說已經成功了一半。
      數浪的兩條基本規則: 一、第三浪(第三推動)永遠不允許是第一至第五浪中最短的一個浪。在股價的實際走勢中,通常第三浪是最具有爆炸性的一浪,也經常會成為最長的一個浪。 二、第四個浪的底部,不可以低于第一個浪的浪頂。
      除了以上兩個在數浪時的鐵律外,還有兩個補充規則,這兩個補充規則并非是牢不可破的鐵律,它主要是幫助投資者能更好的判別浪型,協助正確數浪工作。
      補充規則一:交替規則,如果在整個浪形循環中,第二個浪以簡單的形態出現,則第四浪多數會以較為復雜的形態出現。第二浪和第四浪就性質而言,都屬于逆流行走的調整浪,而調整浪的形態有許許多多種子類型。這條補充規則,能較好地幫助投資者分析和推測市場價格的未來發展和變化,從而把握住出入的時機。
      補充規則二:股市在上升一段后進入調整期,尤其是當調整浪乃屬于第四浪的時候,多數會在較低一級的第四浪內完成。通常性情況下,會在接近終點附近完結。這條補充規則主要是為投資者提供調整的終結點,從而使投資者了解在調整臨近終結時,應注意做多、做空時的策略。不使投資者操作犯方向性的大錯,鑄成不可逆轉的局面。
      波浪理論(三) 波浪的特性
      波浪理論在具體運用中,常常會遇到較為難以分辨的市況,發現幾個同時可以成立的數浪方式。所以,投資者有必要了解各個波浪的特性。
      第一浪 在整個波浪循環開始后,一般市場上大多數投資者并不會馬上就意識到上升波段已經開始。所以,在實際走勢中,大約半數以上的第一浪屬于修筑底部形態的一部分。由于第一浪的走出一般產生于空頭市場后的末期,所以,市場上的空頭氣氛以及習慣于空頭市場操作的手法未變,因此,跟隨著屬于筑底一類的第一浪而出現的第二浪的下調幅度,通常都較大。
      第二浪 上面已經提過,通常第二浪在實際走勢中調整幅度較大,而且還具有較大的殺傷力,這主要是因為市場人士常常誤以為熊市尚未結束,第二浪的特點是成交量逐漸萎縮,波動幅度漸漸變窄,反映出拋盤壓力逐漸衰竭,出現傳統圖形中的轉向形態,例如常見的頭肩、雙底等。
      第三浪 第三浪在絕大多數走勢中,屬于主升段的一大浪,因此,通常第三浪屬于最具有爆炸性的一浪。它的最主要的特點是:第三浪的運行時間通常會是整個循環浪中的最長的一浪,其上升的空間和幅度亦常常最大;第三浪的運行軌跡,大多數都會發展成為一漲再漲的延升浪;在成交量方面,成交量急劇放大,體現出具有上升潛力的量能;在圖形上,常常會以勢不可擋的跳空缺口向上突破,給人一種突破向上的強烈訊號。
      第四浪 從形態的結構來看,第四浪經常是以三角形的調整形態進行運行。第四浪的運行結束點,一般都較難預見。同時,投資者應記住,第四浪的浪底不允許低于第一浪的浪頂。
      第五浪 在股票市場中,第五浪是三大推動浪之一,但其漲幅在大多數情況下比第三浪小。第五浪的特點是市場人氣較為高漲,往往樂觀情緒充斥整個市場。從其完成的形態和幅度來看,經常會以失敗的形態而告終。在第五上升浪的運行中,二、三線股會突發奇想,普遍上升,而常常會升幅極其可觀。
      A浪 在上升循環中,A浪的調整是緊隨著第五浪而產生的,所以,市場上大多數人士會認為市勢仍未逆轉,毫無防備之心,只看作為一個短暫的調整。A浪的調整形態通常以兩種形式出現,平坦型形態與三字形形態,它與B浪經常以交叉形式進行形態交換。
      B浪 B浪的上升常常會作為多方的單相思,升勢較為情緒化,這主要是市場上大多數人仍未從牛市沖天的市道中醒悟過來,還以為上一個上升尚未結束,在圖表上常常出現牛市陷阱,從成交量上看,成交稀疏,出現明顯的價量背離現象,上升量能已接濟不上。
      C浪 緊隨著B浪而后的是C浪,由于B浪的完成頓使許多市場人士兵醒悟,一輪多頭行情已經結束,期望繼續上漲的希望徹底破滅,所以,大盤開始全面下跌,從性質上看,其破壞力較強。
      波浪理論(四) 波浪等級劃分
      艾略特波浪理論中的基本信條之一是“時間的長短不會改變波浪的形態,因為市場仍會依照其基本的形態發展。波浪在其運行中可以拉長,亦可以縮短,但其根本的形態則永恒不變?!备鶕鲜隼碚?,一個超級循環的波浪,與一個極短線的波浪(例如分時價格走勢)比較,其基本的形態與會依照一定的模式進行。分析的方法亦大同小異。所不同者,乃涉及的波浪級數高低有異而已。
      在艾略特的波浪理論中,他將股市運動中的波浪級數分為九級,從他那時研究所得到的資料將最小至最大的波浪給予不同的名稱。不過名稱對于波浪分析者工作實際上并不重要。通常而言,一個超級循環的波浪可包含數年甚至數十年的走勢。至于微波和最細波,則屬于短期的波浪,需要利用每小時走勢圖方能加以分析。
      由以上的論述,我們可以對股市的波浪劃分情況作個結論:
      1、股價的運動方式不是單純的呈一條直線,而是如波浪起伏而變化的。
      2、推動波或主要趨勢行進方向相關的波浪,可細分為五個小級波浪,修正波或者和主要趨勢行進方向相反的波浪,可細分三個更小等級的波浪。
      3、當一個完整股市的八波運動構成一個周期(五升三跌)后,這個周期便又成為另一個更大等級的股市周期中的一部分。
      4、波浪的形狀會成為擴張或緊縮式行進,但其基本形態并不因時間而改變。
      波浪理論(五) 神奇數字系列
      神奇數字系列
      一、斐波南希數列為波浪理論的結構基礎
      艾略特,波浪理論的開山祖師,在1934年公開發表波浪理論,指出股市走勢依據一定的模式發展,漲落之間,各種波浪有節奏地重復出現,艾略特創立的波浪理論,屬于一整套精細的分析工具,包括下列三個課題:1、波浪運行的形態;2、浪與浪之間的比率;3、時間星期。
      艾略特在1946年發表的第二本著作,索性就命名為《大自然的規律》(Nature's Law)。波浪理論第二個重要課題,系浪與浪之間的比率,而該比率實際上跟隨神奇數字系列發展。艾略特在《大自然的規律》一書中談到,其波浪理論的數字基礎是一系列的數列,是斐波南希在13世紀時所發現的,因此,此數列一般卻稱之謂斐波南希數列。
      神奇數字系列本身屬于一個極為簡單的數字系列,但其間展現的各種特點,令人對大自然奧秘,感嘆玄妙之余,更多一份敬佩。 其實早在中國《道德經》第四十三章中就道出了神奇數字系列的真諦:“道生一,一生二,二生三,三生萬物?!鄙衿鏀底窒盗邪ㄏ铝袛底郑?1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,233,377,610,987,1597……直至無限。
      構成斐波南希神奇數字系列的基礎非常簡單,由1,2,3開始,產生無限數字系列,而3,實際上為1與2之和,以后出現的一系列數字,全部依照上述簡單的原則,兩個連續出現的相鄰數字相加,等于一個后面的數字。例如3加5等于8,5加8等于13,8加13等于21,……直至無限。表面看來,此一數字系列很簡單,但背后卻隱藏著無窮的奧妙。
      二、平方的秘密
      俄羅斯著名數學家韋羅斯利夫,曾經發表的神奇數字研究論文報告中,提示許多有關斐波南希神奇數字的神秘性,其中之一就是神奇數字平方的秘密。
      1、由1開始,可能隨意選取連續出現的相鄰兩神奇數字,數目可不限,先將這些神奇數字進行平方,然后將平方所得數字進行相加,其和必定等于最后一個神奇數字與接著出現的下一個神奇數字相乘。
      2、除了上述出現的兩個連續出現的神奇數字的平方具有的神奇的關系外,還具有兩個相隔出現的神奇數字平方的神奇關系。其方法就是兩相隔神奇數字的高位神奇數字的平方減去低位神奇數字的平方,兩平方數字之差的結果必然屬于另一個神奇數字。例: 5×5-2×2=21 8×8-3×3=55 13×13-5×5=144…… 由上述分析,讀者不難理解,平方在波浪理論的定量分析上亦占有一定的地位。例如,全世界獨一無二的驚世股票豫園商城從其100元的票面飚升至10000元之上,正巧是其起始價的平方值附近。是否我們可斗膽地說,滬市的起點是100附近,則未來等待它的目標10000點?!
      三、神奇數字比率 波浪比波浪之間的比例,經常出現的數字,包括0.236, 0.382, 0.618以及1.618等,這些數字中的0.382和0.618我們亦稱之為黃金分割比率。實際上,上述比率的來源,亦來自于神奇數字系列。
      1、在斐波南希的神奇數字系列中,任取相鄰兩神奇數字,將低位的神奇數字比上高位的神奇數字,其計算的結果會逐漸接近于0.618,數值位愈高的數字,其比率會更接近于0.618。 2、在斐波南希的神奇數字系列中,任取相鄰兩神奇數字,若與上述相反,將高位的神奇數字比上低位的神奇數字,則其計算的結果會漸漸趨近于1.618。同理,數值位取得愈高,則此比率會愈接近于1.618, 3、若取相鄰隔位兩個神奇數字相除,則通過高位與低位兩數字的交換,可分別得到接近于038.2及2.618的比率。 4、將0.382與0.618兩個重要的神奇數字比率相乘則可得另一重要的神奇數字比率:0.382×0.618=0.236 上述幾個由神奇數字演變出來的重要比率:0.236,0.382,2.618以及0.5(其中0.236和0.618是著名的黃金分割比率)是波浪理論中預測未來的高點或低點的重要工具。
      四、神奇數字與股價波浪 在波浪理論的范疇內,多頭市況(牛市)階段可以由一個上升浪代表,亦可以劃分為五個小浪,或者進一步劃分為二十一個次級浪甚至還可以繼續細分出長至八十九個細浪,對于空頭市況(熊市)階段,則可以由一個大的下跌浪代表,同樣對一個大的下跌浪可以劃分為三個次級波段?;蛘呖梢赃M一步地再劃分出十三個低一級的波浪甚至最后可看到五十五個細浪。
      綜上所述,我們可以不難理解地得出這樣的結論,一個完整的升跌循環,可以劃分為二、八、三十四或一百四十四個波浪。在此不難發現,上面出現的數目字,包括1、2、3、5、8、13、21、34、55、89及144,全部都屬于神奇數字系列。
      浪與浪之間的比率關系,亦經常受到斐波南希神奇數字組合比率的影響,下面我們介紹神奇比率與度量浪與浪之間的比例關系的具體運用:
      1、對于推動浪來說,如果推動浪中的一個子浪成為延伸浪的話,則其他兩個推動浪不管其運行的幅度還是運行的時間,都將會趨向于一致。也就是說,當推動浪中的第三浪在走勢中成為延伸浪時,則其他兩個推動浪,第一浪與第五浪的升幅和運行時間將會大致趨于相同。假如并非完全相等。則極有可能以0.618的關系相互維系。
      2、第五浪最終目標,可以根據第一浪浪底至第二浪浪頂距離來進行預估,他們之間的關系,通常亦包含有神奇數字組合比率的關系。
      3、對于A-B-C三波段調整浪來說,C浪的最終目標值可能根據A浪的幅度來預估。C浪的長度,在實際走勢中,會經常是A浪的1.618倍。當然我們也可以用下列公式預測C浪的下跌目標:A浪浪底減A浪乘0.618;
      4、對于對稱三角形的整理形態的波浪走勢來看,在對稱三角形內,每個浪的升跌幅度與其他浪的比率,通常以0.618的神奇比例互相維系。
      所以,波浪理論與神奇數字,關系親密。為使讀者能較好地運用神奇數字對波浪的定量分析,下面列出與神奇數字比率及其派生出來的數字比率的特性:
      (一)0.382:第四浪常見的回吐比率及部分第二浪的回吐百分比,B浪的回吐過程(ABC浪以之字形運行);
      (二)0.618:大部分第二浪的調整深度。對于ABC浪以之字形出現時,B浪的調整比率。第五浪的預期目標與0.618有關。三角形內的浪浪之音質比例由0.618來維系;
      (三)0.5:0.5是0.382與0.618之間的中間數,作為神奇數比率的補充。對于ABC之字型調整浪,B浪的調整幅度經常會由0.5所維系。
      (四)0.236:是由0.382與0.618兩神奇數字比率相乘派生出來的比率值。有時會作為第三浪或第四浪的回吐比率,但一般較為少見,常常是在事后才如夢初醒,調整過程已經結束;
      (五)1.236與1.382:對于ABC不規則的調整形態,我們可以利用B浪與A浪的關系,借助1.236與1.382兩神奇比例數字來預估B浪的可能目標值;
      (六)1.618:由于第三浪在三個推動浪中多數為最長一浪,以及大多數C 浪極具破壞力。所以,我們可以利用1.618來維系第一浪與第三浪的比例關系和C 浪與A浪的比例關系; 對于斐波南希神奇系列數字,讀者已經了解到在波浪理論中,尤其在對波浪理論的定量分析中,起著極其重要的作用。其中0.382與0.618為常用的兩個神奇數字比率。其使用頻率較其它的比率要高得多。
      在使用上述神奇數字比率時,投資者和分析者若與波浪形態配合,再加上動力系統指標的協助,能較好地預估股價見頂見底的訊號。
      另一方面,如果回吐幅度超過45%,則可以斷言0.382的支撐或阻力作用已失去。
      同樣,當調整幅度超過70%時,亦表明0.618防線宣告失守。根據上述原則,投資者在具體操作時可以利用它來設置停損點。
      波浪理論(六) 波浪理論的四個基本特點
      波浪理論的四個基本特點
      1、股價指數的上升和下跌將會交替進行。
      2、推動浪和調整浪是價格波動兩個最基本型態,而推動浪(即與大市走向一致的波浪)可以再分割成五個小浪,一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪來表示,調整浪也可以劃分成三個小浪,通常用A浪、B浪、C浪表示。
      3、在上述八個波浪(五上三落)完畢之后,一個循環即告完成,走勢將進入下一個八波浪循環。
      4、時間的長短不會改變波浪的形態,因為市場仍會依照其基本型態發展。波浪可以拉長,也可以縮細,但其基本型態永恒不變。
      總之,波浪理論可以用一句話來概括:即"八浪循環"。
      波浪理論(七) 波浪的形態
      波浪的形態
      如何來劃分上升五浪和下跌三浪呢?一般說來,八個浪各有不同的表現和特性:
      第1浪:(1)幾乎半數以上的第1浪,是屬于營造底部型態的第一部分,第1浪是循環的開始,由于這段行情的上升出現在空頭市場跌勢后的反彈和反轉,買方力量并不強大,加上空頭繼續存在賣壓,因此,在此類第1浪上升之后出現第2浪調整回落時,其回檔的幅度往往很深;(2)另外半數的第1浪,出現在長期盤整完成之后,在這類第1浪中,其行情上升幅度較大,經驗看來,第1浪的漲幅通常是5浪中最短的行情。
      第2浪:這一浪是下跌浪,由于市場人士誤以為熊市尚未結束,其調整下跌的幅度相當大,幾乎吃掉第1浪的升幅,當行情在此浪中跌至接近底部(第1浪起點)時,市場出現惜售心理,拋售壓力逐漸衰竭,成交量也逐漸縮小時,第2浪調整才會宣告結束,在此浪中經常出現轉向型態,如頭底、雙底等。
      第3浪:第3浪的漲勢往往是最大,最有爆發力的上升浪,這段行情持續的時間與幅度,經常是最長的,市場投資者信心恢復,成交量大幅上升,常出現傳統圖表中的突破訊號,例如裂口跳升等,這段行情走勢非常激烈,一些圖形上的關卡,非常輕易地被穿破,尤其在突破第1浪的高點時,是最強烈的買進訊號,由于第3浪漲勢激烈,經常出現"延長波浪"的現象。
      第4浪:第4浪是行情大幅勁升后調整浪,通常以較復雜的型態出現,經常出現"傾斜三角形"的走勢,但第4浪的底點不會低于第1浪的頂點。
      第5浪:在股市中第5浪的漲勢通常小于第3浪,且經常出現失敗的情況,在第5浪中,二、三類股票通常是市場內的主導力量,其漲幅常常大于一類股(績優藍籌股、大型股),即投資人士常說的"雞犬升天",此時市場情緒表現相當樂觀。
      第A浪:在A浪中,市場投資人士大多數認為上升行情尚未逆轉,此時僅為一個暫時的回檔現象,實際上,A浪的下跌,在第5浪中通常已有警告訊號,如成交量與價格走勢背離或技術指標上的背離等,但由于此時市場仍較為樂觀,A浪有時出現平勢調整或者"之"字型態運行。
      第B浪:B浪表現經常是成交量不大,一般而言是多頭的逃命線,然而由于是一段上升行情,很容易讓投資者誤以為是另一波段的漲勢,形成"多頭陷井",許多人士在此期慘遭套牢。
      第C浪:是一段破壞力較強的下跌浪,跌勢較為強勁,跌幅大,持續的時間較長久,而且出現全面性下跌。
      從以上看來,波浪理論似乎頗為簡單和容易運用,實際上,由于其每一個上升/下跌的完整過程中均包含有一個八浪循環,大循環中有小循環,小循環中有更小的循環,即大浪中有小浪,小浪中有細浪,因此,使數浪變得相當繁雜和難于把握,再加上其推動浪和調整浪經常出現延伸浪等變化型態和復雜型態,使得對浪的準確劃分更加難以界定,這兩點構成了波浪理論實際運用的最大難點。
      波浪理論(八) 波浪理論的幾個基本要點
      波浪理論內容的幾個基本的要點
      1、一個完整的循環包括八個波浪,五上三落。
      2、波浪可合并為高一級的浪,亦可以再分割為低一級的小浪。
      3、跟隨主流行走的波浪可以分割為低一級的五個小浪。
      4、1、3、5三個波浪中,第3浪不可以是最短的一個波浪。
      5、假如三個推動論中的任何一個浪成為延伸浪,其余兩個波浪的運行時間及幅度會趨一致。
      6、調整浪通常以三個浪的形態運行。
      7、黃金分割率奇異數字組合是波浪理論的數據基礎。
      8、經常遇見的回吐比率為0.382、0.5及0.618。
      9、第四浪的底不可以低于第一浪的頂。
      10、波浪理論包括三部分:型態、比率及時間,其重要性以排行先后為序。
      11、波浪理論主要反映群眾心理。越多人參與的市場,其準確性越高。
      波浪理論(九) 波浪理論的缺陷
      波浪理論的缺陷
      1、波浪理論家對現象的看法并不統一。每一個波浪理論家,包括艾略特本人,很多時都會受一個問題的困擾,就是一個浪是否已經完成而開始了另外一個浪呢?有時甲看是第一浪,乙看是第二浪。差之毫厘,失之千里??村e的后果卻可能十分嚴重。一套不能確定的理論用在風險奇高的股票市場,運作錯誤足以使人損失慘重。
      2、甚至怎樣才算是一個完整的浪,也無明確定義,在股票市場的升跌次數絕大多數不按五升三跌這個機械模式出現。但波浪理論家卻曲解說有些升跌不應該計算入浪里面。數浪(WaveCount)完全是隨意主觀。
      3、波浪理論有所謂伸展浪(ExtensionWaves),有時五個浪可以伸展成九個浪。但在什么時候或者在什么準則之下波浪可以伸展呢?艾略特卻沒有明言,使數浪這回事變成各自啟發,自己去想。
      4、波浪理論的浪中有浪,可以無限伸延,亦即是升市時可以無限上升,都是在上升浪之中,一個巨型浪,一百幾十年都可以。下跌浪也可以跌到無影無蹤都仍然是在下跌浪。只要是升勢未完就仍然是上升浪,跌勢未完就仍然在下跌浪。這樣的理論有什么作用?能否推測浪頂浪底的運行時間甚屬可疑,等于純粹猜測。
      5、艾略特的波浪理論是一套主觀分析工具,毫無客觀準則。市場運行卻是受情緒影響而并非機械運行。波浪理論套用在變化萬千的股市會十分危險,出錯機會大于一切。
      6、波浪理論不能運用于個股的選擇上。
      波浪理論(十) 波浪理論與道瓊理論
      波浪理論與道瓊理論
      其實在艾略特波浪理論產生之前,就已有人在研究觀察美國工業指數變動時發現,股價指數的升落與漲跌,盡管在某一時點上是隨機不定的,但就股價指數的一段時期的波動來看,它的漲跌起落的市場趨向猶如海洋的潮汐波動,是有規律可循的。這種認為股價指數的漲跌波動就象海潮起落的觀點,就是道氏理論的主要精髓。
      道瓊理論的創始人是美國的查爾斯·道(Charles Dow)。此理論的重要印證工具是美國的運輸平均指數和工業平均指數,由于上述兩個工具是在同一市場上運行的,所以兩者其中之一的走勢變化必定和另一個走勢變化相互輝映,彼此印證。道瓊理論中的最重要原則和觀點如下:
      1、價的漲跌導致大盤平均指數的上下落差,而指數上下波動的現象必定反映出對大盤供需的影響因素。除了一些人類暫時無法控制的且無法避免的自然災害,如地震、氣象天氣等無法由指數走勢上看出來外,指數的波動是反映出市場中供需波動的結果。
      2、道瓊理論把市場的趨勢分為三類:主要趨勢(主波級)、次等級以及微波級。查爾斯·道將市場的這種劃分情況比喻為海流運動中的潮流(主波級)、海浪(次等波級)和浪花(微波級)。在這三種波動級別中,以主波級的趨勢最應為投資人所需關心和追蹤的,通常作為股價的主波級在其運行發展過程中,其時間跨度會長達幾個月,在國外較為規范的市場中,主波級行進時間會長達一年甚至數年,次等波級的走勢趨勢在時間上一般為數周或數個月,而微波浪花則以天作為時間單位來進行的。
      3、主波級(主要趨勢)的發展階段,查爾斯·道在道瓊斯理論中把它劃分為三段層次: 第一階段為打底過程。此時以股價的發展形態看,往往是成交量極度萎縮,市場極不熱絡,股價處于一種圓弧狀的谷底,利空漸漸出盡的情況,較有遠見的投資者正悄悄地尋覓時間逐級介入。 第二階段為底部完成向上。這一階段一般屬于技術派人士開始漸漸介入,市場經濟情況開始改善,股價開始上升。 第三階段為行情成長爆發。第三階段主要體現在大眾投資者開始積極參與,大量利多消息開始在市場中和新聞媒體間傳播。市場的投機氣氛開始愈來愈濃厚。
      4、量價須互相配合。道氏認為在股價走勢圖中,成交量應為研判股價走勢訊號的重要配合工具。量須放大作為股價上升的動力與多頭市場的現象。如市道是處在空頭市道下,當股價下跌時,量會擴大,而對于一個反彈上升,反而量會縮小,呈現典型的價量背離現象。
      股價在運行途中,市場的各種情況在沒有出現任何反轉跡象前,股價運行的原有趨勢仍會維持著有效的運動。投資者和分析者可借一些技術分析工具來對股價的小波段進行研判,作些即時短線買賣。如支撐線與阻力線、股價走勢的形態分析、股價趨勢線與股價平均成本線的分析等。通過這些技術上的綜合統計分析,來觀察市勢是否有反轉訊號的出現,從而抓住順勢而為的先機,或及時入場或準時退出。
      艾略特的波浪理論,在其基本觀察和判斷股價的波動機理和原則有著非常相似的論點,波浪理論和道瓊理論兩者都有一個共同的認識,就是股價走勢在一個攻擊推動浪中,走勢應該在發展的過程較為堅挺穩健,且其指數形態亦能夠以良好的面貌配合走勢發展。但是當市場處于整理修正類的股價波動時,兩者則會發生分歧而無法相互印證,尤其是道瓊理論,它驗證走勢趨向的工具主要是工業指數和運輸指數,因為查爾斯·道認為運用兩個指數確定一個主要趨勢后,會相互印證,而當兩個指數產生不同而背離情況時,道瓊理論和波浪理論相互就會出現無法印證的情況。
      應該說,艾略特波浪理論中的大部分觀點與道瓊理論是相互吻合的,只是艾略特的波浪理論在定量方面對股價走勢的描述要強于道瓊理論,波浪理論只需要用一個大盤的指數就能對市場全貌走勢作出詮釋

      什么是波浪理論?

      美國證券分析家拉爾夫·納爾遜·艾略特(R.N.Elliott)利用道瓊斯工業指數平均(Dow Jones Industrial Average,DJIA)作為研究工具,發現不斷變化的股價結構性形態反映了自然和諧之美。美國證券分析家拉爾夫·納爾遜·艾略特(IiR.N.Elliott)根據這一發現他提出了一套相關的市場分析理論,精煉出市場的13種形態(Patte·rn)或波浪(Waves),在市場上這些型態重復出現,但是出現的時間間隔及幅度大小并不一定具有再現性。而后他又發現了這些呈結構性型態之圖形可以連接起來形成同樣型態的更大圖形。這樣提出了一系列權威性的演繹法則用來解釋市場的行為,并特別強調波動原理的預測價值,這就是久負盛名的艾略特波浪理論。艾略特波浪理論(Elliott Wave Theory)是股票技術分析的一種理論。認為市場走勢不斷重復一種模式,每一周期由5個上升浪和3個下跌浪組成。艾略特波浪理論將不同規模的趨勢分成九大類,最長的超大循環波(grand supercycle) 是橫跨200年的超大型周期,而次微波(subminuette)則只覆蓋數小時之內的走勢。但無論趨勢的規模如何,每一周期由8個波浪構成這一點是不變的。這個理論的前提是:股價隨主趨勢而行時,依五波的順序波動,逆主趨勢而行時,則依三波的順序波動。長波可以持續100年以上,次波的期間相當短暫。